Crypto-monnaies en Andorre : différents modèles de trading

Le secteur de la crypto-monnaie a été révolutionné pendant la pandémie du Covid-19 alors que la valeur de fluctuation de la crypto-monnaie la plus reconnue au monde, le Bitcoin, a atteint des sommets historiques supérieurs à 50.000 €. Cette réalité a répondu, dans une certaine mesure, à l’entrée du géant de la technologie et de l’automobile TESLA en tant qu’investisseur dans la crypto-monnaie, générant une tendance à la hausse sans précédent.

De plus en plus d’investisseurs, de traders, de prestataires de services entre autres s’installent dans notre pays afin de bénéficier des avantages incomparables que l’Andorre offre à ceux qui sont titulaires d’actifs numériques, y compris les crypto-monnaies.

La Principauté est une des destinations principales pour les traders qui se consacrent principalement à l’achat et à la vente de cryptomonnaies, générant des ressources grâce aux plus-values tirées de leurs investissements. Bien qu’une partie de la communauté estime que seuls les gains en capital qui se sont matérialisés lors de l’obtention d’une monnaie légale (FIAT) sont imposés, cela n’est pas exact. L’échange ou la vente entre crypto-monnaies, en cas d’une plus-value, génère un revenu qui doit être déclaré (dans le cas où l’investisseur est une personne physique) comme gain en capital au niveau de l’IRPF (impôts sur le revenu des personnes physiques) . Ces gains en capital sont imposés à un taux marginal général de 10 % avec 3.000.- € exonérés (- pour le cas des sociétés, le taux général est également de 10 % pour les revenus nets générés par les échanges de crypto-monnaies).

Bien entendu, la marge d’imposition par rapport à nos pays voisins est très importante dans la mesure où en France le «Flat Tax» de 30% est appliqué sur les actifs numériques et en Espagne l’impôt sur le revenu, depuis janvier 2021, varie de 19 % à 26 % en fonction de la valeur nette de la plus-value. En outre, il convient de souligner que les deux pays imposent la simple possession de crypto-monnaies par le biais de l’impôt sur le patrimoine (impôt qui n’existe pas dans la Principauté d’Andorre).

Bien que l’installation dans notre pays puisse sembler intéressante uniquement pour des raisons fiscales, il convient de mentionner que l’Andorre possède l’un des systèmes de couverture Internet les plus remarquables au monde, avec la fibre optique sur 100% de son territoire et jusqu’à 700 Mbps dans les foyers. Par conséquent, le trading journalier et les opérations à court terme sont pleinement garanties grâce à l’instantanéité offerte par la connexion au réseau depuis notre pays. En termes de sécurité juridique, l’Andorre se distingue pour avoir engagé au cours du premier semestre 2021 un projet de loi sur les actifs numériques qui réglementera et reconnaîtra la technologie blockchain dans notre pays, ainsi que les mécanismes d’émission d’actifs cryptographiques, entre autres dispositions.

Cependant, bien que le secteur bancaire du pays reconnaisse ce modèle économique et autorise la liquidation en monnaie légale dans les banques de la Principauté, la traçabilité des opérations doit être dûment accréditée et il convient de travailler avec des «Exchanges» acceptées par des entités andorranes (principalement Coinbase, Binance, Bitstamp et Kraken). Ainsi, en ce qui concerne les établissements bancaires, un contrôle minutieux doit être effectué pour certifier toutes les opérations réalisées, ainsi que le solde net qui en résulte (précaution qui aide également à contrôler de manière précise les plus-values à déclarer auprès des autorités fiscales).

Bien que le trading soit aujourd’hui le modèle d’entreprise le plus répandu, il ne faut pas oublier que, dans une certaine mesure, cette activité implique une gestion de son propre patrimoine, il ne s’agit donc pas d’une activité commerciale en soi. Cependant, il existe plusieurs modèles économiques liés aux crypto-monnaies qui doivent être considérés, à toutes fins utiles, comme des activités commerciales :

Le « mining » de cryptomonnaies, qui représente l’exploration ou l’analyse (à l’aide de matériel spécialisé) de grandes quantités de données afin de découvrir des modèles pour les décrypter, permet aux opérateurs commerciaux de recevoir dans leur « Wallet » ou portefeuille numérique les mêmes crypto-monnaies minés ou découvertes pour ensuite les vendre et en tirer un profit.

Pour sa part, la formation en matière d’investissements des actifs cryptographiques est de plus en plus consolidée et il y a de plus en plus de traders expérimentés qui fournissent ces services par le biais de sociétés de capitaux dédiées à cette spécialité de formation.

Dans un autre cas, la création d’applications mobiles qui utilisent des «Tokens» comme mécanisme de paiement pour les expériences ou les actifs de leur contenu numérique est un autre modèle économique, moins connu dans notre pays mais bien établi dans le monde. En effet, la possession de «Tokens» avec certaines fonctions au sein d’applications mobiles n’empêche pas qu’ils soient pris en charge par un «stable coin» ou une crypto-monnaie de référence pour freiner leur volatilité ou d’être cotés sur les Exchanges s’ils remplissent les conditions requises. Par conséquent, une personne physique qui investit dans une société commerciale propriétaire d’une application mobile, recevant en échange des «Tokens» convertibles en autre crypto-monnaie (et, par conséquent, en FIAT), peut à la fois participer à une activité commerciale et exploiter ses propres actifs.

L’émission de nouvelles crypto-monnaies, qui seront soutenues par la nouvelle réglementation sur les actifs numériques en Principauté, est un autre modèle économique qui repose principalement sur la création d’une monnaie numérique, passant par un processus de « pré-mining » qui permet aux développeurs de distribuer un montant fixe de crypto-monnaie au groupe initial d’investisseurs ou de partenaires fondateurs, plus tard, via ce que l’on appelle l’ICO (initial Coin Offering), pour pouvoir vendre la devise à de nouveaux investisseurs, indépendamment du fait que cette devise soit initialement sortie sur un Exchange reconnu ou converti à d’autres crypto-monnaies à valeur de capitalisation élevée.

En 2020 et 2021, il y a eu une émergence du modèle économique lié aux NFT (Non-Fungible Tokens), qui sont des actifs numériques non fongibles ou uniques stockés dans la technologie blockchain. Ce fait confère à l’actif une certification de son unicité et de son authenticité, ce qui permet de créer des actifs uniques qui, en fonction de leur valeur immatérielle, peuvent fluctuer sur le marché de la même manière que d’autres actifs physiques (comme les œuvres d’art) . Ce fait permet à tous les personnages publics, créateurs de contenu, artistes ou autres de pouvoir développer des actifs particuliers dont la valeur peut fluctuer à un niveau spéculatif, en tirant de grands bénéfices de leur vente.

Tous les modèles d’affaires décrits peuvent être développés en Andorre par une société commerciale opérationnelle qui bénéficie d’un taux général de 10 % d’impôt sur les sociétés. Pour tout ce qui précède et pas seulement pour des raisons fiscales (sécurité juridique, compréhension et acceptation des modèles d’entreprise au niveau bancaire et connectivité élevée) l’Andorre est l’un des pays les plus intéressants pour exploiter des crypto-monnaies ou développer des modèles économiques liés à tout type de cryptoactifs.

Pau Augé

Augé Legal & Fiscal